1）央行、金融监管总局宣布首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例统一为不低于20%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例统一为不低于30%，贷款购房者可以置换存量首套住房商业性个人住房贷款或协议变更利率；2）国务院副总理何立峰强调保障性住房要实施严格封闭管理，不得上市交易；3）央行、金融监管总局联合推动落实购买首套房贷款“认房不认贷”政策措施，纳入“一城一策”工具箱，供城市自主选用；4）证监会网站发布消息，房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。地方层面：1）北上广深均已实施“认房不认贷”政策，并且，上海调整住房公积金购买存量住房最长贷款期限；北京细化保障性租赁住房技术要求，可合理加层改建。2）继大连、沈阳等城市取消限购后，强二线城市南京也全面取消限购。随着越来越多的地方加入到房地产松绑的行列中，居民的刚性需求有望重启，助力房地产销售市场见底回升。
城中村改造有望成为本轮城市建设的新增量。今年以来，中央高级别会议多次提及城市更新，并且多省市积极响应，例如近期上海部署了下阶段 “两旧一村”改造等民心实事工程，总体目标到2032 年全面完成不成套的职工住宅改造和城中村改造项目；郑州市明确涉及的房屋征收要通过货币化为主的方式实施安置，未开工建设的安置房原则上以货币化安置为主，货币化安置等手段的应用能为市场带来增量资金，刺激地产市场整体的流动性。当前，我国城市发展进入由大规模增量建设转为存量提质改造和增量结构调整并重的阶段，且本次城中村改造范围在于超大特大城市，我国稳增长、扩内需、促转型的基本盘有望得到提振。在城市更新工程的持续推进及落地下，老旧街区改造、城市生态修复、旧中心区改造及旧工业区改造等或将成为建筑行业发展的重要增长点。
传统基建投资增速仍在放缓，聚焦产业链龙头企业。据统计局发布，2023年M1-8 月累计狭义/广义基建投资额分别同增6.40%/8.96%，其中8 月单月狭义/ 广义基建投资额分别同增3.94%/6.23% ， 增速环比7 月分别变动-0.63pct/+0.98pct。尽管3 季度整体专项债发行环比加快，但考虑到上年同期高基数以及土地出让市场暂时不景气，基建投资维持较高强度仍需要财政进一步加码。在当前政府投资相对偏弱的背景下，传统建筑业加速出清，重大项目资源会更加集中在技术、资金实力强的总包企业，并进一步带动上游产业链企业集中度提升。此外，近期居民端消费出现积极信号，有望带动文旅体育、夜间经济等相关投资需求的增加。
投资建议：基于房地产政策环境不断优化，城中村改造需求有望加速落地，建议关注有相关业务经验的中国建筑（601668.SH）、隧道股份（600820.SH）、华阳国际（002949.SZ）、金螳螂（002081.SZ）和深圳瑞捷（300977.SZ）。基于行业发展潜力、企业市占率及核心竞争力，建议关注鸿路钢构（002541.SZ）、华铁应急（603300.SH）、瑞纳智能（301129.SZ）、豪尔赛（002963.SZ）、大丰实业（603081.SH）等上游供应商。从稳增长、国企改革等角度，建议关注中国中铁（601390.SH）、中国交建（601800.SH）、中材国际（600970.SH）、中钢国际（000928.SZ）等。
风险提示：稳增长力度不及预期风险，地产需求萎靡风险，地缘政治风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。 （责任编辑：王丹 ）
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